Fondo de inversión: Patrimonio formado por las aportaciones de múltiples inversores (partícipes), gestionado por una sociedad gestora que invierte en diversos activos según la política del fondo.
Los fondos de inversión permiten acceder a una cartera diversificada con poco dinero. Son el vehículo de inversión más popular en España por su fiscalidad favorable y facilidad de contratación.
Qué es un fondo de inversión
Un fondo de inversión es:
- Un patrimonio colectivo — Dinero de muchos inversores agrupado
- Gestionado profesionalmente — Una gestora decide dónde invertir
- Diversificado — Invierte en muchos activos diferentes
- Regulado — Supervisado por la CNMV
Analogía: Es como una comunidad de vecinos para invertir. Cada uno pone lo que puede, se contrata a un administrador profesional (gestora) y los beneficios o pérdidas se reparten proporcionalmente.
Cómo funciona
- Compras participaciones — Aportas dinero y recibes participaciones del fondo
- La gestora invierte — Según la política del fondo (acciones, bonos, mixto…)
- El valor fluctúa — Sube o baja según los activos subyacentes
- Puedes salir cuando quieras — Vendes (reembolsas) tus participaciones
Valor liquidativo
Cada día se calcula el valor liquidativo: el precio de cada participación.
Valor liquidativo = Patrimonio total del fondo / Número de participacionesSi el fondo tiene 100 millones € y 10 millones de participaciones, cada una vale 10€.
Tipos de fondos
Por activos
| Tipo | Qué contiene | Riesgo | Rentabilidad esperada |
|---|---|---|---|
| Renta fija | Bonos, deuda | Bajo-Medio | 2-4% |
| Renta variable | Acciones | Alto | 6-10% |
| Mixtos | Bonos + acciones | Medio | 4-7% |
| Monetarios | Deuda a corto plazo | Muy bajo | 2-3% |
| Garantizados | Con garantía de capital | Bajo | Variable |
Por gestión
| Tipo | Cómo funciona | Comisiones |
|---|---|---|
| Activo | Gestores eligen valores | 1-2% anual |
| Indexado (pasivo) | Replica un índice | 0,1-0,5% anual |
Por geografía
- Nacionales — Invierten en España
- Europeos — Zona euro o Europa
- Globales — Todo el mundo
- Emergentes — Países en desarrollo
Comisiones
| Comisión | Qué es | Rango típico |
|---|---|---|
| Gestión | Por gestionar el fondo | 0,1% - 2% anual |
| Depósito | Por custodiar los activos | 0,05% - 0,2% anual |
| Suscripción | Al comprar participaciones | 0% - 2% |
| Reembolso | Al vender participaciones | 0% - 2% |
TER (Total Expense Ratio): Suma de todos los costes anuales. Es el dato clave para comparar.
Fiscalidad: la gran ventaja
Traspasos sin tributar
Puedes traspasar de un fondo a otro sin pagar impuestos. Solo tributas cuando haces el reembolso final (sacas el dinero).
Ejemplo:
- Inviertes 10.000€ en Fondo A
- Ganas 2.000€ → Tienes 12.000€
- Traspasas a Fondo B → No pagas nada
- Sigues invirtiendo…
- Cuando reembolses, tributas por toda la ganancia acumulada
Esta ventaja no la tienen los ETFs ni las acciones.
Al reembolsar
| Ganancia | Tipo impositivo |
|---|---|
| Hasta 6.000€ | 19% |
| 6.000€ - 50.000€ | 21% |
| 50.000€ - 200.000€ | 23% |
| 200.000€ - 300.000€ | 27% |
| Más de 300.000€ | 28% |
Fondo de inversión vs ETF
| Característica | Fondo tradicional | ETF |
|---|---|---|
| Cotización | Una vez al día | En bolsa, tiempo real |
| Traspaso sin tributar | Sí | No |
| Comisiones | Variables (hay baratos) | Generalmente más bajos |
| Dónde se compra | Banco, gestora | Broker |
| Mínimo | Desde 1€ (algunos) | Precio de 1 participación |
Qué mirar antes de elegir
| Factor | Qué buscar |
|---|---|
| TER | Cuanto más bajo, mejor |
| Política de inversión | ¿Encaja con tu perfil de riesgo? |
| Rentabilidad histórica | Orientativa, no garantiza futuro |
| Tamaño del fondo | Mínimo 50-100M€ |
| Antigüedad | Preferible fondos con historial |
| Gestora | Reconocida y solvente |
Dónde contratar fondos
| Entidad | Tipo | Ventaja |
|---|---|---|
| MyInvestor* | Banco | Gran catálogo, sin mínimos |
| Indexa Capital* | Robo-advisor | Gestión automatizada |
| Openbank* (código: 55789813151411910168) | Banco | Fondos propios baratos |
| Banco tradicional | Banco | Comodidad (pero más caro) |
Errores comunes
- Elegir por rentabilidad pasada — El pasado no garantiza el futuro
- Ignorar las comisiones — Un 1% extra anual es mucho a largo plazo
- No diversificar — Concentrar todo en un sector o país
- Vender en pánico — Las caídas son normales, mantener a largo plazo
- No entender el riesgo — Lee el folleto, conoce dónde invierte el fondo
Ejemplo práctico
Inviertes 10.000€ en un fondo indexado al MSCI World:
- Año 1: +8% → 10.800€
- Año 2: -5% → 10.260€
- Año 3: +12% → 11.491€
- Año 10: Suponiendo 7% anual medio → ~19.672€
Si hubieras pagado 1,5% de comisiones en vez de 0,3%:
- Con 0,3% TER: ~19.672€
- Con 1,5% TER: ~17.908€
- Diferencia: 1.764€ solo por comisiones
Fuentes consultadas
Última actualización: 2026-01-18
Aviso: Esta guía tiene fines educativos. No constituye recomendación de inversión. Invertir conlleva riesgos, incluida la pérdida del capital. Consulta con un profesional antes de invertir.
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